原油暴疫苗又创逾两个月新低-证券研究经济通

周二（11月30日）上海原油价格暴跌5.63%，原油暴疫苗又创逾两个月新低，跌逾主力合约2201终盘收于447.8元/桶，至逾跌26.7元/桶，两月制药商莫德纳(Moderna)的新低CEO告诉金融时报，新冠疫苗对Omicron变体毒株的生产效果不太可能像对Delta变体那样有效。

由于担心严重变异的企业Omicron会引发新封锁并削弱全球增长，损害石油需求，忙活国际油价再度开启下跌模式，原油暴疫苗又拖累INE原油跟跌。跌逾

世界卫生组织(WHO)周一表示，至逾Omicron新冠病毒变体带来感染激增的两月风险很高，同时更多国家关闭边境，新低给经济复苏投下阴影。生产目前仍不清楚新变种的企业严重程度，以及它是否能抵抗现有疫苗。

期货合约和成交情况一览

交易综述与交易策略

上海原油价格暴跌5.63%，创逾两个月新低，主力合约2201终盘收于447.8元/桶，跌26.7元/桶。

交易逻辑：油价在午后再度大幅下跌，Moderna首席执行官此前表示现有疫苗很难对付Omicron，这一消息再度引发市场恐慌情绪。尽管油价已经进入超卖区间，但目前的走势对多头仍然十分不利，油价随时可能再刷数月新低，市场信心相当脆弱。随着油价再次跌破200日均线的重要支撑，建议激进者继续逢高做空，保守者可以选择观望以规避风险，短线走势仍然存在很大的不确定性。

阻力位：INE原油480.0，美油70.00

支撑位：INE原油443.5，美油67.06

中国及海外消息

分析师：对Omicron需要有耐心，谨慎行事
RBC Capital策略师在一份客户报告中称，“Omicron变体已经注入了相当程度的不确定性，在科学和卫生界评估其严重性、当前疫苗有效性以及必要时新生产和分发Omicron专用疫苗的时间框架之际，需要有耐心，关于其传播性和突变的早期迹象表明要谨慎行事”。

英国金融时报：莫德纳（Moderna）首席执行官预计现有疫苗很难对付Omicron
①Moderna首席执行官Stephane Bancel在接受英国《金融时报》采访时表示，现有疫苗对付Omicron的效果将不及对付之前那些Covid-19变种，而且制药公司可能需要几个月时间才能大规模生产针对特定变种的新疫苗。
②Bancel告诉该报，Omicron在刺突蛋白上的突变很多（新冠病毒通过刺突蛋白感染人细胞），而且该毒株在南非迅速传播，表明现有的各种疫苗明年可能需要修改
③他在公司总部接受《金融时报》采访时表示，“我认为，（对付Omicron的效果）将达不到对付德尔塔的水平。”
④Bancel称，科学家们感到担心，是因为Omicron 50个突变中有32个位于刺突蛋白；现有疫苗正是瞄准刺突蛋白，以增强人体免疫系统，对抗Covid-19。
⑤他补充说，多数专家原认为，这样一种高度突变的毒株一两年内还不会出现。
⑥Bancel表示，有关现有疫苗对付Omicron的能力以及该毒株会否导致重症的数据应该可以在两周内得到。

伊朗核谈判重启，对能否早日取得突破提出质疑
① 伊朗周一恢复了与美国和其他世界大国的谈判，伊朗外交部长侯赛因Amir-Abdollahian表示：“美国只有取消对伊朗实施的所有制裁才能重返协议。”他表示，美国重返协议的前提是“伊朗的合作伙伴能够放心的与伊朗交易而不必担忧经济风险。”
② 有迹象表明，双方在达成协议方面存在距离，伊朗继续拒绝与美国团队直接对话。在第一次会议结束后，负责协调讨论的欧盟官员莫拉(Enrique Mora)表示，在周二讨论了制裁之后，伊朗代表团同意在周三讨论其核工作。
③ 英国外交大臣特拉斯在伦敦会见以色列外长时说:“在我看来，这次会谈是伊朗走上谈判桌，同意全面协议的最后机会。如果不这样做，我们将考虑所有的选择。”与此同时，以色列加强了警告，如果谈判不能阻止伊朗的核发展，以色列可能会对伊朗的核项目采取军事行动。
④ 伊朗官员近日来一直表示，这次会谈不是关于伊朗核项目的谈判，而是同意美国重返协议的条件的一种手段。伊朗首席谈判代表巴格里汗上周日晚上说，伊朗希望会谈的重点是解除美国的制裁。

分析师：Omicron新变种或成为助涨通胀的温床
①Omicron新变种已促使投资者拿起他们时常翻阅的疫情手册。发现这种高传播性的新冠病毒新变体后，一些政府实施旅行限制并加强封锁举措，引发对经济短期会再次滑坡的担忧。但决策者的选择还可能带来滋生通胀的机会。
②投资者推断，加大经济活动限制将损害消费和经济增长。这一点再加上能源价格下跌，将缓解近期物价上涨的部分压力。前景再现不确定性，可能会促使美联储主席鲍威尔和全球其他国家央行行长推迟收紧货币政策。
③这些逻辑大多都说得通。但不太令人信服的是，投资者认为另一波感染将削弱长期物价压力，尤其是在美国。这种观点在“五年、五年远期”损益平衡通胀率中可见一斑，这一衡量未来十年后半段市场通胀预期的指标周五锐降近15个基点。欧元区和英国的可比通胀预期指标也同步挫低。
④有三点理由可以说明这种观点可能是错误的。首先，增加封锁也许意味着供应链中断加剧，而不仅仅是需求减少。第二，系统内的物价压力远大于2020年初。在美国、欧元区和英国，通胀率已远远高于央行的2%目标。第三，鲍威尔和欧洲央行行长拉加德已经调整了各自的货币政策框架，对短期通胀更加宽容。

我国最长煤层气长输管道主体完工，可向华北供2亿方天然气
11月29日，中国海油宣布，我国最长煤层气长输管道——神木-安平煤层气管道工程山西至河北段管道完成干燥施工，这标志着神安管道主体正式完工，今冬明春可向华北地区供应2亿方天然气。（央视新闻）

机构观点

华泰期货：拜登称美国不会再度封锁
继周五大幅下跌之后，油价昨日出现反弹，目前关于新病毒奥密克戎的信息仍不明朗，病毒似乎具有较高传染性，但疫苗有效性以及重症致死率仍需要更多数据测试，目前尚不明确，但根据南非方面的消息，感染奥密克戎后可能以轻症为主，目前市场已经定价了奥密克戎带来的风险和不确定性，未来随着更多信息的披露，病毒的相关影响会更加清晰，昨日拜登表态今年冬天不会封锁和关停，也缓和了市场对于病毒拖累经济和石油消费的担忧，此外，欧佩克在最新的会议上也将重点考虑新病毒的影响，市场未来关注焦点将回到欧佩克的应对上，目前有消息称不排除欧佩克为了应对病毒再度减产。

国信期货：等待OPEC+产量政策变化油价关注上方阻力
上周五国际油价暴跌后，投资者寻找逢低买入的机会，并猜测OPEC+可能暂停增产，加之等待对新冠病毒奥密克戎变异株流行进一步评估，部分股市上涨也推高了石油市场气氛，欧美原油期货迅速反弹。OPEC+联合部长级监督委员会会议推迟到12月2日举行。技术面，油价关注上方阻力。操作建议：暂时观望。

国泰君安期货：短线修复性反弹或延续，关注OPEC+会议结果
整体来看，当前供应端依旧存在较大的弹性对冲变异病毒扩散引发的需求坍塌，短线油价有望延续修复性反弹，建议密切关注本周OPEC+会议（延后至周三、周四）结果。长期来看，利率环境暂时难以变化至诱发原油趋势下跌的地步，至少12月油价重心仍有回升的空间。当然，如果OPEC+内部再次因为分歧放弃调节增产，抑或是变异病毒扩散情况超出市场预期，那对于油价的利空将会是致命的，我们的上述逻辑推演将全部失效。如果这种低概率情况发生，叠加存量原油看跌期权卖方的对冲交易很可能加速价格下跌，油价不排除重演2018年四季度的深度下行行情。

光大期货：油价振幅将加剧
美联储主席鲍威尔在美国参议院听证会中首次评价新冠病毒带来的影响，并表示新冠变体奥密克戎加重美国经济风险和通胀不确定性。鲍威尔还对通货膨胀发表了更直接的评论，他说，预测供应限制的持续性和影响具有挑战性，但现在看来，"推动通货膨胀上升的因素将持续到明年"。油价盘中一度上涨近7%，随后回落形成长上影线走势。目前市场对于奥密克戎变种病毒的担忧还在反复中，油价振幅将加剧，并等待本周欧佩克会议的最终决议出炉。